【【财经秘书】信息科技投资情报】
在科技板块中，我从智能手表行业切入到精密电子制造的龙头——立讯精密，帮你由浅入深地剖析了这家公司的未来成长性如何。此外，在通信板块中，我给出了三个细分领域的投资机会。在此前的情报中，我还分析了其他产业和公司的投资机会，体验购买信息科技投资情报！
科技（Technology）
智能手表行业中的机会
19年第三季度全球可穿戴设备共出货4550万台，同比大增65%。其中中国作为可穿戴产品出货量最多的地区，三季度总体出货1830万台，总体市占率为40%，同比增加61%。
根据市场调查机构IDC的预测，2019年可穿戴设备市场全球出货量有望突破2.229亿台，若按照7.9%的复合年增长率来计算，2023年市场规模将增加至3.023亿台，增长的主要驱动力就是智能手表和耳塞式设备，在2023年的市场占比份额将超过70%。
智能手表佩戴于腕部，符合人们的日常使用习惯，具备更贴近人体、更长佩戴时间两大特征。配合成熟的智能手机生态，智能手表实现了跨屏无缝体验，这意味着使用场景能够更加丰富化和动态化，在不断深入人们生活的同时，释放出更大的场景便利价值。如今，在各大终端厂商的创新推动下，智能手表已经开拓了在通讯、运动、医疗健康、支付、生活及儿童陪护等场景中的应用。
随着消费升级及AI、VR、AR等技术的逐渐普及，可穿戴智能设备将在生物识别、医疗监控、安全和数字支付领域扮演越来越重要的角色，特别是科技巨头不断增强可穿戴AI技术的应用。生态的逐渐成熟将为可穿戴设备创造更多的应用场景，健康、运动、保险等有望首当其冲地成为超预期的应用场景。
智能手表的产业链主要包括ODM厂商以及元器件厂商，其中包括主控芯片、存储芯片、FPC、防护玻璃、马达、天线、过流保护IC、电池等，涉及的A股供应商包括立讯精密、精研科技、歌尔股份、蓝思科技、长信科技、领益智造、鹏鼎控股、环旭电子、星星科技等。
下面，我想重点说一下立讯精密这家公司。
立讯精密是精密制造龙头，也是苹果AirPods耳机的主要厂商。它依靠强大的精密制造能力，切入AirPods产业链。由于技术难度较大，早期AirPods的良品率不高，爬坡后公司良品率有了明显提升，成为AirPods的主要组装厂商。未来AirPods出货量大幅提升，公司良品率提高，AirPods领域的业务仍有较大的增长空间。
从财务方面来看，公司2019年前三季度实现营业收入378.36亿元，同比增加70.96%；归母净利润28.88亿元，同比增长74.26%；此前公司预告前三季度归母净利润为24.86-26.51亿元，远超业绩指引上限。此外，公司预计2019年归母净利润区间为39.48-42.20亿元，业绩全年展望超预期。
报告期内公司消费电子产品渗透率持续提升，通讯产品实现品类与客户双扩张，成长迅速，汽车电子业务继续打造和完善产品线，业务稳步发展。随着公司产品竞争力不断增强，规模效应和经营效率优势也在逐渐体现：前三季度公司净利率达到8%,盈利能力稳定提升；经营活动产生的现金流量净额为61.11亿元，ROE大幅提升至17.04%，为客户新产品备货，大幅存货增长至100亿元。
展望未来，5G和AI技术进步的推动下，消费电子、IoT成品以及相关零部件的发展仍值得期待；通讯技术正在从4G走向5G的变革中，小型化趋势愈加明显；汽车电子正在朝着智能驾驶、车联网等方向发展。面对诸多这样的发展趋势，立讯精密内生外延双管齐下前瞻布局，从零部件、模块再到系统方案均已完成系统搭建和相关核心产品的布局，围绕着这些布局，公司三大主营业务有望保持高速发展。
媒体（Media）
中国电影拟与关联方设立新公司
事件：中国电影为进一步提升公司在影视设备推广领域的市场竞争优势，拟出资1.02亿元与华夏电影共同投资设立厦门公司，持有其51%股权。双方出资完成后，厦门公司将纳入公司的合并报表范围。本次投资构成关联交易。华夏电影的第一大股东为国家广播电视总局机关服务中心，持有20%股份。中国电影合并范围内共计持有华夏电影16%股份，中国电影副董事长、总经理傅若清担任华夏电影的法定代表人、董事长。
财秘提醒：在日前的信息科技投资情报中，我给大家分析了中国电影这家公司，你如果漏掉没看的话，可以返回12月16日的情报中查阅。
通信（Telecom）
5G、云、万物互联三条主线下的投资机遇
5G进入2020-2022三年规模商用投入期，2020年仍将以政策驱动为主。主设备商告别最困难的2019年，有望实现估值、业绩戴维斯双击；传输“补课”，2020年集中规模投入，光通信产业链上市公司有望迎来业绩高增长。通信设备侧的关键元器件国产化替代以华为自研为主，重点看好光通信领域高速光模块/光电芯片，高速/高频连接器、基站射频/滤波器/PCB等领域的自主可控投资机会。
中美ICP巨头资本开支增速在经历了4-5个季度的低迷之后转暖，其中北美FAMGA资本开支增速连续两个季度回升，国内BAT资本开支增速跌幅收窄。
在此背景下，云计算产业链相关环节将迎一轮加速发展机遇：
1）IDC领域，国内市场仍处快速发展阶段，预计2020年规模增速达30%以上。借鉴海外市场发展经验，国内IDC市场集中度将提升，第三方IDC厂商有望崛起，行业收入将向核心城市聚集。当前，国内部分一线城市已明文收紧IDC建设，手握稀缺资源的第三方IDC厂商竞争力凸显。
2）服务器领域，上游供给端芯片巨头数据中心收入重回增长，下游需求侧云巨头资本开支增速回升，叠加5G及边缘计算建设推进、AI产业化进程加速，判断行业趋势性向上拐点将至，国内龙头厂商崛起机遇来临。
3）SaaS领域，在经济下行周期下软件行业存在结构性机会，垂直领域有望最先诞生SaaS细分龙头，通用领域巨头依托资源构建生态或成重要布局方向。提升产品可配置性是行业发展的必然趋势，未来市场集中度将持续提升。当前国产替代、市场接受度提高、政策支撑和技术储备到位以及渠道意识觉醒等多重因共振，行业布局时点已至。
2019年三大运营商物联网连接数有望达到11-12亿，物联网连接数预计将保持30%高速增长，且高价值量的4G、5G连接数占比上升。物联网产业链平台和服务价值占比最高，当前还处于做大连接的阶段，投资机会在感知层，平台和服务价值兑现周期延后。
在应用层面，智能家居、智慧城市、工业互联网及车联网等大颗粒场景将优先落地，其中智能家居、智慧城市连接数增量最大，单连接价值偏低；工业互联网和车联网连接数起量较慢，但单连接价值高。当前建议重点关注模组和终端行业投资机会。
股市收评
指数盘中单边走强，权重与题材均有不错表现，沪指成功突破3000点，创业板创年内新高，市场氛围活跃。午后，券商、银行等权重板块继续飙升，三大股指逼空上涨，个股迎来普涨格局。截至收盘，沪指涨1.27%，深成指涨1.45%，创业板指涨1.2%，两市合计成交超过7500亿元，北向资金净流入超88亿元，为连续24日净流入。