[股市分析：圣农发展大剖析！] 圣农发展股票怎么样

一、公司质地本身

质地无需置疑，5亿只鸡，大股东虽然XXX，但基本都在经营主业，抗风险能力极强，对鸡瘟什么的因为在深山老林，防控比养猪的容易不少，所以，从大股东从公司角度看，什么爆亏，连续亏损，退市这种风险都极低。

从优势来看，全产业链，利润波动要比益生民和这种单环节的企业利润波动小很多，不会被鸡周期搞死，只会越来越强大；行业低谷的时候，是并购其他产能的好机会，毕竟自己有钱，另外融资很便利，融资成本也很低，大股东零质押。（从5亿羽-10亿羽的进程中要关注公司的并购，毕竟疫情背景下，是大公司吞小公司的最好时机）

食品（可以把它看成祖代鸡经过一系列链条最后的产品是我们看到的什么鸡米花、4度、鸡排等），我还是坚持原来的观点，现在还是把他当成一个利润率不错的制造业来看，C端在趁着疫情在快速增长。食品似乎今年50亿收入，应该问题不大，如果乐观点，可能爆发到60亿也不是没可能。

二、估值角度

其实，我从来不跟X散一样看市盈率，没啥意义。但是圣农又很奇怪，大家搞不清楚他盈利的稳定性到底咋样，你能找准这货的盈利中枢，你就可以用市盈率估，如果找不到盈利中枢在哪里，可以用市净率毛估估就好了。从市净率来看，这货似乎处于这些年的超低位置，当然这也和2018年赚了17亿，2019年大赚了40亿有很大关系，但是基本上应该是低位了。

估值嘛，本来就是瞎JB估，定性比定量重要很多，至于是10倍还是8倍，这些没啥意思，市场给你，你就是15倍都行，市场部给你8倍都嫌多，不用争论这个。

我也给你们瞎JB估一下，60亿食品收入，大概对应2亿只鸡不到，60亿收入，考虑链条拉长以后，保守估计赚10亿问题不大的，因为包含这养鸡，这块的利润应该是稳定，另外，从增速上看，这块业务现在给30倍没啥问题，其实能对应个300亿的市值（看着挺恐怖，主要还是增速快，另外还赚养鸡的钱，但还不是真正的消费股估值）。如果C端做起来，万一做起来，估值还会提升。

极端点，假设5亿只鸡全部食品化，我觉得收入做到200亿问题不大，对应个30亿的稳定净利润问题也不大，既然稳定了，而且还有别的好的可能，那给20X估值也没事不合理，基本对应600亿市值。

巴菲特说复利牛逼，其实只说了一半吧，复利牛逼，投资好企业才是复利的最终受益者，因为好企业的发展其实总是在超预期，老实讲，除了这几年圣农屠宰量没有较大增长以外，公司的发展还是超乎预期的。（无非是市场的偏见和KKR的筹码，导致了估值一直跟屎一样）

圣农的定位到底是什么？养殖企业？食品加工业？食品品牌？亦或是三者的柔和。

单纯养殖不是一个好的赛道，尤其是所谓的低门槛的白羽鸡养殖，但是，如果完全延伸到原种鸡-祖代鸡-父母代鸡-商品代鸡-屠宰分割-深加工-品牌商品后，这是不是一个好的赛道，这是市场没想过的问题。

从圣农食品来看，只要能下功夫，或者把握机遇，打开销售渠道，这或许是个还不错的赛道。

养殖量、屠宰量不断提升，这是一种成长性，是量上的成长；练好内功，降低成本，延伸产业链带来的利润增长也未尝不是一种成长？

三、筹码角度

KKR2015年定增进来2亿股，5年了，考虑汇率的事情以后，最多勉强翻倍都不到，真是不是一般的搓。

KKR2亿股现在减持到了8800万股，减持过半了，当前持股比例为7%，再经过一次90天的大宗减持2%，就成为5%以下的股东了，以后就没那么多屁事了，也没啥人关注KKR了，当然，KKR依旧属于定增进入的所谓的特殊股东，依旧要遵守中国证监会的各种减持规定。但压制因素已经大大弱了，我之前讲过，KKR减持过半，压制因素就会小很多，KKR减持掉了1.2亿股，减持对应的当前价格大概是23左右，这帮大宗接盘的一共节奏的人民币大概是28亿不到，也是不小的量。

上周明显有增量资金进入，有二级市场的增量资金，也有大宗接盘的5亿多的增量资金。

这5亿多资金想必是跟KKR谈好了，大宗接盘，但是，KKR不能再从二级市场上跑路，其实吧，二级市场也跑不掉多少，不如直接大宗。

所以，上两周，圣农这傻缺进来的增量资金是个不小的数目。那这些资金包括要锁半年的大宗接盘在赌什么呢？赌鸡价么？嫣然不是。我想是在赌食品业务的板块的爆发，是爆发！这些资金大概率也是信息的领先者，所以你们怕啥？5亿接盘资金都不怕，傻散怕啥？

四、股价

股价K线在修复中，下周不作，周线、月线就修的八九不离十了，日线么，都是骗人的，随便看看就行。

虽然还是要面临没有资金愿意给KKR抬轿子的不确定性，但是，相较一年前这个事情已经大幅改善了，如果大家都看到这个货值五十，那KKR着急大宗走，35你们说有没有人？一旦起势，市场的筹码承接能力立马增强。

23是KKR底价，市场总不能牛逼的一直压着KKR23跑路吧？