【财报发布前被指财务造假 刚刚翻红的波司登遭沽空机构狙击】 财报如何造假

波司登6月24日午间公告，公司的股份由6月24日上午11时16分起已短暂停止买卖，以待公司刊发回应一则有关公司认为不实及有误导成份之报告的澄清公告。6月24日上午，沽空机构Bonitas(博利达斯)突然发布报告，指责波司登财务造假，波司登股价暴跌24.78%。随后波司登发布公告，紧急停牌。北京青年报记者了解到，波司登将于6月26日公布财报，目前正是缄默期。

沽空机构称股票价值为0 波司登股票闪崩

今天上午10点许，沽空机构Bonitas发布针对波司登的看空报告，因对其财报、负债和并购等方面的问题存在担忧。根据Bonitas公布的报告，该报告指责波司登自2015年以来捏造了8.07亿元的净利润，多报了174%；以低廉的价格出售人民币5600万元的实物资产；向持有波司登65％以上流通股的波司登内部人士支付了重大历史股息。

此外，报告称波司登董事会主席高德康通过未公开的内部人士进行多次收购，人为地多付了人民币20亿元。Bonitas表示，波司登董事长利用三项主要的虚假交易，将波司登的现金和股票交给了未披露的关联方：Jessie，Buoubuou和Tianjin Ladieswear。

根据报告，2008年，周先生以人民币1650万元购买并建造了Jessie，仅以2011年的价格将人民币6.64亿元出售给波司登，使周先生在3年内获得了高达3924％的回报。同样高回报的还有波司登2016年以收购的Buoubuou，使周先生在3年内获得高达3986％的回报。波司登收的Joy Smile集团，两年内回报率高达25％。

报告认为，波司登和他的同谋已经以人为抬高的价格向波司登提供小到无价值的服装品牌资产，已经从波司登中抽走了20亿元的现金和股票。

因此，Bonitas认为波司登的股票价值为0。

该消息发布之后，波司登股价闪崩。波司登公司6月24日早盘跳水，在大跌24.78%后，公司临时停牌，停盘前股价1.73港元/股。而截至午盘，原本市值200亿市值的波司登市值已经跌去60亿港元。

处于缄默期 波司登公告临时停牌

波司登6月24日午间公告，公司的股份由当日上午11时16分起已短暂停止买卖，以待公司刊发回应一则有关公司认为不实及有误导成份之报告的澄清公告。

值得注意的是，按照波司登公告，公司将于6月26日发布上一年年报。近波司登方面人士向北青报记者表示，波司登临近财报发布，目前正处于缄默期，其内部正在商讨应对，并向监管部门申请，尽可能争取披露一些数据以说明问题，稍晚会有澄清公告发布。

截至发稿时，波司登暂未就此事进行进一步的回应。

2018年刚刚翻红 多家机构给出“买入”评级

北青报记者了解到，近两年来，波司登刚刚经历了业绩触底反弹。波司登是国内长期第一的羽绒服龙头企业，公司于2007年在香港成功上市， 营收于2013财年达到历史巅峰93.3亿元，但此后由于门店粗放式扩张和业务多元化等不利影响，2014财年开始收入和利润出现下降。近年通过对战略、渠道、品牌和供应链等方面升级和调整，公司的业绩和股价自2018年大幅反弹。

北青报记者了解到，波司登的翻红得益于该品牌羽绒服国际化营销，以及其紧随时代的款式设计。

去年，社交平台上涌现大波时尚界ICON身着羽绒服的照片，吸引了不少粉丝的关注，而大家的焦点更多放在了波司登羽绒服上。

网络热度未减的同时，波司登于当年9月正式亮相在了纽约时装周主会场。这场秀吸引了美国知名演员安妮海瑟薇、“鹰眼”杰瑞米雷纳、邓文迪、 国内外时尚达人到场，更有超模助阵走秀。

随后，“波司登x国际设计师联名款”将于11月5日在波司登全国门店及官方旗舰店同步发售。这些服装设计师大多曾为LV、巴黎世家等奢侈品品牌进行设计。

此举确实获得了消费者的认可。2019年1月9日，其发布了2018财年前三季度业绩数据。报告期内波司登销售额同比增长30%，旗下其他品牌也录得20%以上的增幅。

今年以来，多家机构机构给予波司登买入评级。

东方证券6月10日首次给予该公司“买入”评级。东方证券表示，其预测公司2019-2021财年每股收益分别为0.08元、0.11元与0.14元，给予2020财年(实际运营为2019年4月至2020年3月)的22倍市盈率，对应目标价为2.75 港币，首次给予公司“买入”评级。

5月20日，招银国际发表研究报告，维持波司登“买入”评级，上调目标价至2.46港元。

文/北京青年报记者 张鑫

责任编辑：侯慧雪(EN081)