实体名单再添33家！半导体产业破局机会几何？ 破局一九五零

文/菠菜的星空

对岸对华为的围堵再次升级。

半导体制造业，本身是劳动密集型产业。于对岸而言，任何劳动密集型产业人力成本是关键，所以，他们干这行不赚钱，很容易玩赔了。不过，为了阻碍我国产业升级，对岸看似要动用举国之力了。5月20日，蓬佩奥再次宣布了3条对菊厂的打击，其中有一条，除对岸驻外机构，对岸海外军事基地也将纳入5G清洁通道。看到这种措辞，真是倍感恶心。把排除菊厂的设备说成是“清洁”，我想对岸早晚会自食恶果。

华为相关产业链一定会受影响，短期内实现所有替代，存在困难。菠菜听行业内的资深专家说反制的方法，是淡化海思的菊厂标签，把一些部门进行拆分上市。海思的前身是华为ASIC部门，这里出了不少行业内的大牛人，比如深圳芯海的创始人卢国建，该公司已经科创板过会，同是ASIC出来的孙红军创办的上海艾为，也提交了科创板IPO申请。总之，对于半导体从业人员而言，这算是一个重大机遇。套用当时朋友的原话——肉烂在锅里，也不给外人吃（笑）。

我讲两个比较明显的机会，一个是光刻胶，一个是存储芯片。

光刻胶从去年开始菠菜在文章中介绍的比较多。今天说个市场规模的数据，2022年中国市场对光刻胶的需求可以达到半导体55亿，面板105亿。我们光刻胶主要从日本和美国进口，国内有生产能力的公司少之又少。所以，国产替代的潜力巨大。我国半导体光刻胶可以少量生产，但是，可用于8寸和12寸晶圆的半导体KrF/ArF光刻胶基本全进口。LCD光刻胶（面板）也不行。PCB光刻胶我国目前可以少量生产。这种上游材料我建议大家持续关注。事实上，头部标的也很少，比较好选。

PCB我国能少量生产

接下来说说存储芯片。由于台积电已经公开指望不上，华为更要抓紧时间找供应商备货。存储芯片本身并没有在对岸的限制范围内。懂王的心思谁知道？周六对岸还新增了33家实体名单，也就是说上榜的都不能和对岸做生意。最搞笑的是连哈工大也在名单内，看来我国高校科研水平可以啊。北航的同学表示，北航800年前就被对岸制裁了。理工科院校不被制裁一下都不好意思和人聊科研（笑）。更让人匪夷所思的是有一个个人（Zhujiejin）。总之，面对复杂多变的局势，菊厂已经和三星和SK海力士公司沟通，要求稳定供应存储芯片。华为主要买的是DRAM和NAND芯片，其中前者这俩公司占了全球供应量的70%。

某实体名单，最后一个人名亮了 （注：不是网传复旦大学副教授）

大家比较担心华为备货不足。不过从目前来看，华为可以撑到年底无大碍。真是佩服对岸在疫情搞砸的情况下，还能持续打击我们，真是精力旺盛，重点突出。

大家注意一下，这两个提到的明显逻辑是有重合的公司的。

有不少小伙伴周末看到港股的下跌很担心A股是否会跟跌。其实分析一下港股下跌的原因是对新出台的立法导致的情绪释放，完全没必要过分担心。不少中概要回归，选择港交所上市的占多数。比如，京东和网易已经明确6月份挂牌。这也是由股权架构和交易规则决定的，况且也是一条资金出去的渠道。今天A股不仅抗跌而且还红了，可见场内并未出现投资者信心大崩溃，相反，菠菜倒是觉得这或许是个超跌进场的时机。本次重要会议明显风格更务实，简单的说，就是降低预期。这是好事，总比调子起的太高打脸要好。

PS：33家上榜企业及个人有个传说，是参与军工项目的。不过，从上周开始军工板块有资金活跃，或许是混改预期吧。关于混改，建议大家可以看看周末我们团队@星空下的香槟的深度分析混改︱国企混改开启下半场，机会几何？ 。本周或许混改（包括国企借壳）会初步有起色。