两市放量上涨(连续两日放量上涨)

话题 ▏上两市放量上涨，能量消耗中

▼第一，今日上午做了美联储会议的复盘，建议两篇连续看。

今日市场依旧是普涨格局，成交量放大到接近13000亿，连续两天普涨。

北向有所回流。

反弹的强压力区在，3350-3500，3500-3700。现在还有一百多点的空间，才会触碰套牢区域，港股那边在22500以上进入压力区域。资金这两天属于抢反弹状态，越在后面买，越容易被套在高位，因此都在抢低位筹码。

今天市场留下的缺口，后面还有可能回补，短期延续反弹节奏。

但是指数过了3300，吸引力下降，没有清晰的逻辑，机构资金追涨意愿会下降，市场将会进入犹豫期。

第二，普涨之后出分化

市场连续逼空200点，今日在大涨的情况下，北向回流也是一般。

最近两天更多的是机构，主观类产品，做仓位回补。因此市场属于逼空状态。

但是临近周末，周五市场逐渐开始分化，回到结构性特征。

下周进入震荡的几率比较高。

市场现在一片多头声音，但是本质上宏观风险并没有下降。

第三，新一轮博弈周期

市场3-4月迎来难得的喘息。

投资者一定要明确自己在这轮反弹，想要达到的目标是什么？

是看一轮新的牛市开启，还是一轮反弹降低仓位。3731这个位置，对应的美债利率是1.2左右，现在是2.2，全球的加息周期已经开始，不是只有美联储收紧，而是大批国家都会收紧。

包括港股也是加息。

因此，3700这个高点再回去，需要什么的逻辑支撑？

如果3700回不去，那么3500，机构该不该继续加仓？

因此，3400这个区域有可能出现抢跑，3500形成诱多。

以上都是基于逻辑的假设，非看图说话。

化解的方法，看到新的宏观逻辑，或者明显的增量资金。

第四，本轮调整暴露的风险

过去几个月下跌，市场主要问题是缺乏左侧资金的买力。

而且越下跌，反身性资金压力越大。

比如私募老产品的平仓线，公募被动赎回，两融被迫平仓，还有雪球量化，这次几乎要穿仓。

如果不是三千点战略资金入场，及时稳住了市场，很多减出来的资金再次回补，市场打穿3000，无险可守，容易诱发系统性问题。因此，政策的目的很明确，维持稳定，这和15年的逻辑一样，一些有风险的资金会在右侧减出去。

这次下跌，其实没有把一些资金出清，只是触碰了一下平仓线，就拉起来了，这部分资金应该是惊弓之鸟，他们在右侧有可能是最大的卖力。

（市场没有杀得干干净净，那么就还有一些潜在问题）

第五，在美加息周期，启动趋势行情，战略上行不通。

现在处在加息周期的环境，后面息差需要保持在120bp。

外资回流也是必然，因此这个时候拉的越高，外资卖的越舒服。

我们在这个位置难有特别高的预期，给外资做送财童子更加不可能。因此伏草无为，忍过美债的陡峭上升期，是最好的选择。

第六，市场主线

个人主观看法。

第一段是超跌反弹，属于这波砸的最惨的机构票出现回补，但是这个回补是有极限的，到达一个价格以后，就很难再有很多买力，甚至会出现减仓。

因此机构重仓票，反弹之后还会有回吐，后面不排除还会看到大阴线。

另一部分游资的活跃题材，这两天是普反，后面权重搭台，小票会更活跃，新的热点概念会走出来。业绩主线，这是后面值得关注的，一季报确定性的公司，后面会有资金追逐。

个人思考备忘录

从第三天开始，管住手，不要再去追涨。

等待能量衰竭，关注量能换手率的信号。上午那篇，有一些框架，可以回看。

俗话说，一根大阳，改三观，投资者别忘了这轮惨烈下跌的状态，如果忘记了，可以回看备忘录。

反弹周期，不要忘记自己该做的事情，知行合一。从更底层的逻辑去思考，而不是追逐市场的情绪。

一鼓作气，再而衰，三而竭。

投资需要信仰

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