一个压轴大雷:大雷

节前最后一天，各大盘指数都涨了点，但成交量明显缩小。

预计短期市场仍然以弱势震荡为主。

白马股整体相对来说比较抗跌，最近酱油股起来一点，白酒、金融整体也比较坚挺，机场、航空分化，整体弱势，我还是继续保持大金融+大消费+机场、航空的组合，8成仓位卧倒不动。

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今天，一年一度的伯克希尔股东盛会又开始，我总结了4个比较好的点，分享给大家。

1，大量阅读非常有用，但对于理解人性，多接触人，多些阅历更有用。

2，有人问投资业绩为啥没跑赢指数。

巴菲特回答，我并不知道是否可以超越标普500。只知道会把股东的钱和自己的钱同等对待，会把自己的财富和伯克希尔业务绑定，对于任何可能会大幅损害价值的事情都会警惕。

自己的利益跟客户的利益绑定，这也是我们公司的原则。

我们公司4位合伙人，都长期跟投自己的产品，最近我个人又割了点肉出来，准备加到我们自己产品里了。

3，有人问加杠杆的事。

巴菲特回答，查理和我不会去做杠杆投资，我们目睹过一些智商很高的人因为做杠杆最终把事情搞砸。

4，有人问人生中如何更好的做出抉择？

芒格回答：看看什么是行之有效的，然后去行动吧。

这也是我做事的方法论之一，不断的用不同方法尝试，然后留下好用的，抛弃不好用的。

借此机会，今天延伸给大家说一个点。

巴菲特只公开说过一条选公司的标准，就是净资产收益率要连续10年，每年都在20%以上。

按照这个标准在A股选股的话，2009年到2019年，只有5家公司达到标准，分别为贵州茅台，海天味业，格力电器，洋河股份，承德露露。

过去10年，投资这5家公司的年化收益率为22%，未来会怎么样呢？

让我们拭目以待。

在实际投资中，一般我的标准会放宽到净资产收益率连续三五年在15%以上，就可以研究了。

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白酒行业财报出完了。

跟其他很多行业呈现出一个趋势，马太效应明显，龙头公司越来越强。

茅台净利润，超过去其他所有白酒公司总和。

白酒分为两种，茅台和其他。。

茅台，五粮液，洋河，这3家营收，在白酒上市公司中占了三分之二。

从去年年报，到今年一季报能看出来，保险行业也呈现出明显的马太效应。

接下来的话，可能需要逐步调整持仓结构，重新找机会把持仓股往行业龙头股里换。

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年度压轴大雷来了。

本来以为动不动就业绩变脸，计提商誉减值突然亏个几十亿，已经是炸雷冠军了，谁也没想到，中药龙头公司康美药业突然说账上299亿元现金，木有了，以前多写了。。

300亿是啥概念呢？

长度能绕地球1.16圈，叠在一起，相当于3.4个珠穆朗玛峰那么高。。

康美说，大家一定要原谅我，因为公司发展太快了，导致很多细节没控制好，导致账上299.44亿元的现金，会计给多记了。

康美药业创始人还说，财务差错和财务造假是两件事。

因为近期雷比较多，我们内部也交流的比较多，我司财务专家何老师说，对于绝大部分财务造假，有问题的公司，通过财务分析，都能看出来，但确实也有极个别作假做的天衣无缝的，就需要通过其他方面来考察。

我现在自己都不太敢乱买股票了，因为自己买的还要避开公司买的，感觉还是买自己产品安全，股票池里所有公司何老师都仔细研究过财务，我们也都多种方式调研过。。

然后这两天还有个大事，步长制药董事长赵涛的女儿，通过给美国中介650万美元上了斯坦福，然后中介捐给学校50万，自己黑下600万，其他美国人平均是给中介几十万，这位美女还直播过，介绍成功考上斯坦福的经验。

最近看到多篇赵涛老爸赵步长神医，发明步长那个主打产品的过程，看的我再也不敢吃中药了。。

前阵子葵花药业老板杀老婆那个事，大家还记得吧，也是中药公司。

经常有人问，为啥我们不买中药股，还是建议大家慎重投资中药公司。

平时大家吃点中药倒没啥大问题，一般也吃不坏，但提醒一下大家，千万不要往体内打中药注射剂，尤其是小孩，近些年，这些厂家已经攻克大量医院和医生了，给小孩打中药注射剂，严重不良反应风险很大。

对了，我们公司还不买东北的公司，也不投农业公司。

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中国平安公告：拟以不超过101.24元/股的价格，回购50亿至100亿元公司A股股份。

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对了，最后告诉大家一件事，巴菲特的伯克希尔公司，管理几千亿美元，员工总共就20多人。

正常的公司，这种规模的话，估计员工起码要几千人。

这也是我们公司的一种认知，创业，人一定要少，人越少，做的越好，这个适用于大部分非劳动密集型行业。

送给想创业的朋友。