[三瓶酒竟能买下整个军工板块？建国70周年大阅兵点燃A股军魂]军工板块

近期美国“麦坎贝尔”号驱逐舰闯入南海西沙群岛附近海域执行了一次所谓的“自由航行”。太平洋舰队发言人蕾切尔·麦克马尔也通过电子邮件发表声明证实了这一行径，说是要挑战中国过度的海洋主张。对此我国的发言人陆慷表示强烈谴责。我国方面也派出军舰军机依法对美国的军舰实施查证识别，并且予以警告驱离，随后就此事向美方提出严正交涉。

美国越发频繁的海上挑衅行为，早已是司马昭之心路人皆知，无非是其重返亚太战略遏制中国在南海地区日益强大影响力的手段。

中国军工实力腾飞，美国重返亚太

从战略背景的角度上来看，近40年来我国军工实力突飞猛进，国土防御战略也从陆地逐步转向海洋，国防财政支出的相当一部分投入到了海军建设的事业中。随着一系列重大建设项目轮番上马，一批以056D、052C、国产航母等为代表的先进战舰下饺子般列装部队，我国海军实力得到了空前的提升，一跃成为世界第三大海上力量。而我国三大舰队中，南海舰队更是绝对的主力，这无疑严重动摇了美国在亚太地区的绝对影响力，妄图用第一岛链封锁遏制中国的战略企图也彻底破产。

地缘格局方面，2016年6月30日菲律宾总统杜特尔特上台后，菲律宾不再甘愿为美国充当马前卒，反倒是积极涌入中国怀抱，此举使美国失去了一个在南海与中国对抗的战略支点，博弈的天平倾斜到了中国一方。无奈之下气急败坏的美国再度打起了台湾牌，挑动蔡英文当局试图否认九二共识，并联合东南亚某些国家在南海制造事端恶意抹黑我国。此举已严重侵犯了我国的核心利益。因此为应对日益严峻的海上主权压力，我国进一步加快现代化海军建设与国防军工事业发展，相关产业链站上历史风口。

宏观格局助力军工产业爆发

宏观的角度来看，军工产业所处的特殊位置赋予了其较强的逆经济周期属性，基本面确定性强，在2019年市场多数机构对国民经济增速表示担忧的背景下，资产配置优势凸显。如今中美两国战略竞争的格局已经形成，可以预见的未来在南海、台湾等敏感地区的交锋会越发激烈。

外部环境，去年美国总统特朗普曾扬言将退出中导条约，这一表态无疑将重挫当前全球军控体系，加大各军事强国间的不信任度，可能促使全球重新回到无限制军事出口的竞争状态，利好军工出口。而由于我国并不是中导协议的签署国，根据我们历来奉行没签过的纸就是厕所的屎的优秀传统，我军持续发展中程弹道导弹与陆基、海基巡航导弹，对严重依赖前沿军事基地的美军全球战略体系形成巨大威胁，部署在福建沿海的大量中程路基导弹形成的饱和打击网络无疑是使第一岛链战略破产的中坚力量。第二岛链也被我号称关岛快递的火箭军东风26导弹所压制。

为保留中国周边有效军事干涉能力与遏制中国在南海的影响力，美方加大在亚太地区的中程导弹部署，结合重返亚太战略意图，未来可能导致中美全面军备竞赛的局面出现，军工订单在相当长的一段时间望持续上涨。

内部环境，在我国十九大报告中提出要到2020年基本完成信息化、机械化建设，战略打击能力有大幅提升，争取到2035年基本完成国防军工现代化，到本世纪中将人民军队打造成全球一流的军事力量。按照此目标，预计更多的产业倾斜政策将加速落地，对军工产业基本面形成有力支撑。

随着军工资产证券的稳步推进，军工板块有望成为市场关注的焦点，估值修复也将快于其他板块，备受吐槽的三瓶酒买下整个军工板块的奇葩估值水平（五粮液、茅台、洋河市值之和8800亿，足以买A股整个军工板块）望彻底成为历史。

建国70周年大阅兵值得期待

时间节点上今年正值《告台湾同胞书》发布40周年，在两岸统一已是大势所趋的背景下，台湾岛内极少数分裂份子执意逆时代潮流而动，甘愿充当美国等海外势力挑战中国的马前卒，以蔡英为首的势力更是肆无忌惮拥抱深绿，并试图联合美、日等国对抗大陆。近期美参议院通过台美军舰互访法案提议，双方互访不限等级等举措，在大陆的底线附近反复横跳。虽然中央始终坚持最大限度努力促使两岸和平统一，但目前来看局势似乎并不乐观。为应对台海局势可能的升温与防止海外军事力量介入，加快海军建设，增强陆海战术投送能力将成为未来军工产业发展的一大亮点，加之我海军现役舰艇中老旧战舰依然占有很大份额，升级换代的需求强烈，为军工产业链订单增长提供了重要引擎。2019年也是建国70周年的大年，回顾以往逢十必阅兵的传统，今年A股大概率出现阅兵行情，海军也有望举行盛大的阅舰式。

军民融合带来发展新机遇

近30年国防财政的持续投入，高精度导航、军用飞机、军工新材料、军事通信等，通过技术指标的对比可以看出，其水平已可与美先进军工技术比肩，尖端技术的成熟度提升，大多数已进入量产阶段。另一方面，高层近期发表重要讲话称“扎扎实实推进军民融合深度发展，为实现中国梦强军梦提供强大动力和战略支撑。”也展示出我国军民融合进一步深化的坚定目标。因此，这些尖端技术在未来两三年优先满足战略军事用途，然后通过军民融合，一部分军用技术下放转型民用，既能带动GDP的增长，也能带动高端产业链的发展。

所谓公平和正义只有在东风的射程内才存在，强军之路是中华民族伟大复兴的必然条件，军工产业链题材炒作可能贯穿全年。最后用毛主席的一句诗来结尾吧。“今日长缨在手，何时缚住苍龙？”

（原创作者：袁浩）