[【盛·周刊】多因素交织大盘冲高回落，科创板19家公司密集申购]大盘冲高回落
❍摘要速递❍
股市：
本周大盘高开低走，围绕着3000点震荡运行，并呈价涨量增态势，国防军工、家用电器、农林牧渔涨幅居前；
债市：
本周公开市场到期3400亿，央行公告表示流动性总量处于较高水平，现券收益率下行；
大事速递：
上交所正式对外公布，科创板开市时间为7月22日，下周共有19只股票进行网上申购；6月CPI及PPI等数据将公布。
股市直通车
•本周，大盘以上涨1.08%收盘，深证成指上涨2.89%，创业板上涨2.40%。市盈率（PE）：上证指数：13.49；深证成指：23.56；中小板指：24.72；创业板指：49.67。
市盈率PE
数据来源：Wind；2017.1.1——2019.7.5
数据来源：Wind；2017.1.1——2019.7.5
•申万一级行业板块中，国防军工、家用电器、农林牧渔涨幅分别为6.24%、5.06%、3.85%。
数据来源：Wind；2019.7.1——2019.7.5
股市点评
•本周多因素交织，大盘走出冲高回落走势，围绕着3000点震荡运行，并呈价涨量增态势，具体看主要影响有：中美贸易争端的缓解、科创板集中IPO、美股再创历史新高、蓝筹股高位大幅波动等方面。最终大盘以上涨1.08%收盘，创业板上涨2.40%，两市总成交量较前一周略增加约7.08%，这表明场外资金先期有所流入，其后观望为主，场内资金活跃度先高后低，市场情绪不高。
债市连连看
▶▶公开市场方面：
•央行公开市场本周共实现净回笼3400亿元，创近五个月新高，上周实现零投放零回笼。机构认为，当前流动性异常充裕、资金利率超低的状态难以持久，未来流动性料回归合理水平，但这并不意味着资金面会大幅收紧，恢复稳中偏松是大概率事件。
▶▶货币市场方面：
7月5日，R001加权平均利率为1.1315%，较上周跌41.65个基点；R007加权平均利率为2.1080%，较上周跌55.23个基点。本期内银行间质押式回购日均成交量为38066.17亿元，较上周增加7148.85亿元；本期内银行间质押式回购利率为1.24%，较上周跌50.70个基点。
银行间资金面7日回购
数据来源：Wind；2016.12.1——2019.7.5
▶▶二级市场方面：
•本期银行间国债收益率不同期限全部下跌，各期限品种平均跌7.93bp。其中，0.5年期品种下跌15.31bp，1年期品种下跌4.72bp，10年期品种下跌5.49bp。本期各信用级别短融收益率全部下跌，就具体信用级别而言，AAA级整体下跌19.26bp，AA+级整体下跌17.76bp，AA-级整体下跌17.01bp。
十年国债利率
数据来源：Wind；2016.12.1——2019.7.5
债市点评
▶▶央行回笼资金，收益率下行
•本周公开市场到期3400亿，央行公告表示流动性总量处于较高水平，本周未开展逆回购操作，隔夜利率仍在1%以下，现券收益率下行约7BP。
▶▶PMI小幅低于预期
•6月中采制造业PMI小幅低于预期，与前值持平，为49.4，生产、新订单和新出口订单回落。财新制造业49.4，低于前值50.2。建筑业PMI小幅回升0.1至58.7。6月经济活动整体仍然偏弱势，相比而言建筑业较为活跃，预计工业生产低位震荡，整体利好债市。
▶▶受国五促销拉动，汽车零售显著改善
•7月近六成城市开始实施国六标准，5月厂家加速库存去化，6月零售同比下降-3%，较5月-8.6%显著改善。批发量同比-15%，与前值持平。6月零售恢复短期内对消费有所支撑，但可持续性仍然需要观察。
期汇资讯圈
▶▶三组期指震荡下行
•本周三组期指跳空高开后呈现小幅震荡下行态势，期指均为贴水结构，当前2*IH/IC1907合约比值缩小47个基点至1.1762。现货指数亦表现为跳空高开下行态势，其中航天航空、食品饮料、贵金融、酿酒等行业波动较大。
沪深300指数期货(IF1907)
数据来源：Wind；2019.4.2--2019.7.5
黄金走势图
数据来源：Wind；2019.4.2--2019.7.6
▶▶美指大涨 英镑创半年新低
•本周，因美国非农数据表现远超预期，打压了美联储7月降息50个基点的强大预期，美元指数在周末创下两周半新高至97.446，终盘收报97.245，大涨1.09%。
在美元大涨的背景下，英镑兑美元创下半年新低1.2478，终盘收跌1.34%至1.2523。欧元兑美元本周大跌1.29%，终盘收报1.1222，盘中创两周半新低至1.1206。美元兑日元连续第二周走强，终盘收涨0.59%至108.47。
数据来源：Wind；2019.4.10--2019.7.6
海外要闻汇
▶▶美股自历史高位回落
•美国股市周五（7月5日）从历史高位回落，此前公布的就业数据走强，打压了美联储放松货币政策的希望。道琼斯工业平均指数收于26922.12点，结束了连续四天的上涨势头。标普500指数收于2990.41点，结束了连续五天的上涨势头。纳斯达克综合指数7个交易日来首次下跌，至8161.79点。
标普500指数(.INX)
数据观察站
▶▶北向资金本周流入 南向资金小幅流入
•从北向资金来看，本周呈现流入状态，合计净流入20.37亿元，本月累计净流入20.37亿元。
•从南向资金来看，本周小幅流入，合计净流入13.03亿元，本月合计净流入13.03亿元。
单位：亿元，CNY
注：沪深港通资金流向数据，根据每日盘后交易所公布的沪深港通买入成交总金额及卖出成交总金额计算所得，真实反映沪深港通南北向资金流动情况。数据来源：Wind；截至2019.7.5
▶▶两融余额
•7月4日，融资余额9113.34亿元，融券余额94.15亿元，融资融券余额9207.50亿元。
数据来源：同花顺；2019.5.6--2019.7.4
▶▶科创板19家公司密集申购
•7月5日晚间，上交所正式对外公布，科创板开市时间为7月22日。Wind数据显示，下周共有19只股票进行网上申购，其中7月10日共有9只股票进行网上申购。
上交所数据显示，截至7月6日，已受理142家公司提交的发行上市申请，向118家公司发出了首轮问询函，科创板股票上市委员会已审议通过31家公司的发行上市申请，已有25家公司获得证监会同意注册的批复，系科创板首批挂牌上市公司。
▶▶6月CPI、PPI将公布
7月10日，6月CPI及PPI、社会融资规模、新增人民币贷款等数据将公布；7月12日，6月贸易差额公布。
民生证券预测，6月份CPI维持2.7%的水平，并在7月份回落至2.6%；受需求不足和减税降费影响，PPI冲高回落，6月份PPI回落至-0.1%。去年基数较高，预计今年6月份出口同比增速为-3.0%；由于制造业投资反弹和减税降费效果逐步体现，进口同比增速反弹至-3.6%，贸易顺差405.74亿美元。
▶▶7月9日国内汽、柴油价每吨或上调约150元
•近期，石油输出国组织(欧佩克)与俄罗斯等非欧佩克产油国同意延长减产协议9个月，但未加大减产力度。受此影响，本周期原油价格偏强震荡，国际原油均价较上一周期有所上涨，原油变化率持续正向运行，预计7月9日24时成品油调价窗口开启时，国内汽、柴油价格每吨将上调150元左右，折合92#汽油每升上调约0.12元，0#柴油每升上调约0.13元。
▶▶新列车运行图将实施雄安新区将直通香港
7月10日零时起，北京铁路局将实施新的列车运行图。本次运行图调整后将新增天津西至香港西九龙高速动车组1对，经停白洋淀站，雄安新区将直通香港；新增承德南至哈尔滨西高铁1对，将“避暑山庄”与“冰城”相连通；北京至青岛、北海的两对列车运行时间大幅压缩；石家庄至佳木斯实现高铁直达。
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