投研日报 | 投资行情星标推荐(2020-06-17):

1、股指：

市场观察：

观点：权益优于债券，IC优于IH。

一、欧美复产复工持续推进：随着疫情防控形势的向好，欧洲各国纷纷进入疫情“解封”新阶段，美国也将在部分疫情不严重的州逐步“复产复工”。“后疫情”时代在无节制的流动性供给下，市场已经开始期待新一轮更大的泡沫。

二、国内风险偏好也在提升，权益优于债券，IC优于IH：风格延续19年11月以来的市场风格,中小市值的表现要明显好于大市值。两融数据显示市场加杠杆意愿增强，同时市场交投也有所活跃，在货币政策导向没有明显变化的背景下，国债到期收益率的上升也代表着市场避险情绪的减弱。

综合来看，国内市场的风险偏好在提升，风险偏好提升的背景下，权益类资产的吸引力要优于债券类资产的吸引力。结构上看，风险偏好的提升更有利于收益弹性较大的成长股和中小盘股，故中证500指数有望持续强于上证50指数，期指多头标的选择上IC要优于IH。

操作建议：

IF合约建议多头持有。

IH合约建议多头持有。

推荐星级

★★★★

IC合约建议多头持有。

推荐星级

2、国债：

中长期利率下行为大势所趋。建议轻仓做多。

★★★★★

1、贵金属：

但中期在全球市场巨大不确定性、经济前景难言乐观和低实际利率的驱动下，贵金属价格重心仍会继续抬升。故建议关注逢回调做多的机会。

2、镍：

宏观情绪近期整体回暖，印尼地震对镍价形成情绪上的利多，镍价近期宽幅震荡偏强，仍受宏观主导。原料端镍矿价格坚挺对镍价仍有支撑，后期随着供应的逐渐恢复，镍价上方压力较大。操作上建议观望，短线区间操作为主，套利关注沪镍近远月合约正套机会（买近卖远），关注内外盘正套机会（多外空内）。

3、铜：

内外盘正套平仓。

4、铝：

内外盘正套继续持有。

1、钢材：

1、短期关注雨季淡季的影响驱动，暂未脱离[3550,3650]震荡区间。

2、rb10-01正套择机介入。

2、铁矿石：

区间操作，卖出600以下的看跌期权。

3、焦煤&焦炭：

逢低接多。

4、动力煤：

观望。

5、不锈钢：

宏观情绪整体回暖，印尼地震提振原料价格，对不锈钢形成一定的成本支撑。当前不锈钢正值传统消费淡季，现货成交清淡，随着产量的增加，中期钢价难言乐观。短期不锈钢价格或维持弱稳，操作上建议观望，逢高空为主，关注多镍空不锈钢策略，产业投资者可择机借助期货工具规避风险，重点关注全球疫情发展以及下游需求情况。

1、聚烯烃：

石化库存77.5，环比-4.5。库存小幅下滑，原油反弹，宏观情绪回归，化工反攻。石化P部分上调、PP小幅上扬，库存水平不高，现货坚挺，但下游也谨慎接货；塑料、PP反击。空单离场，暂时观望，激进者追多。聚烯烃长线多单底仓持有。

2、沥青：

布局多单和正套。

推荐星级

★★★

3、纸浆：

关注正套机会。

推荐星级

★★★

4、尿素：

关注低多及正套机会。

推荐星级

★★★

1、油粕：

粕类：前期豆粕01合约多单继续持有。

油脂：观望为主。尝试多豆油空菜油套利。

2、棉花：

棉花：短线回调做多，中长线多单持有。

3、白糖：

白糖：短期震荡，暂时观望。

推荐星级

4、玉米类：

偏强对待。

淀粉整体跟随原料价格走势。

推荐星级

【推荐星级说明】

★★★★★：核心推荐

★★★★：重点推荐

★★★：中性推荐

★★：弱推荐

★：不推荐