李扬：世界经济已被负利率占领，全球经济对放水的依赖如同吸毒一样

国家金融与发展实验室理事长、中国社科院原副院长李扬

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11月29日，2019中国金融年度论坛暨金融市场峰会在北京召开。国家金融与发展实验室理事长、中国社科院原副院长李扬在会上表示，世界已被负利率占领，全球经济对放水的依赖如同吸毒一样。

李扬称，世界贸易增速已连续几年低于全球GDP增速，PMI指数亦连续下滑。与此同时，最近一年来，美国国家收益率曲线出现倒挂，主要发达经济体也都出现了对未来经济不看好，对未来不投资的情况。

“没有新的投资就没有经济增长。”李扬说，经济增长乏力成为全球性问题，全世界都在等待颠覆性的科技创新以开启新的经济周期。

李扬强调，从金融机构间的负利率、银行间市场负利率到工商客户和居民存款的负利率，世界经济已被负利率占领，负利率目前已占全球资产比重的1/3。“全球经济增长对于放水的依赖，已经像吸毒一样了，已经一发而不可收拾了。”

对于国内经济形势，李扬坦言问题仍多：通胀结构化、地方财政状况不理想、资本产出和投资率双双下降、杠杆率不断攀升等，这将造成我国经济减速将延续较长时间。他预测2020年中国GDP增速为5.8%，2021年则会更低。

李扬强调，近年来我国非金融企业的杠杆率趋稳并下降，但这并非好消息，因为原因在于企业投资在下降。同时，地方政府债务上升迅速，地方债问题凸显；居民部门杠杆率上升的风险同样也不容忽视。

他进而表示，企业投资在短时间内不可能振兴，而外资也不太可能大规模进入。另一方面，政府部门债务高企也限制了政府投资的发挥，这对宏观调控体系提出了新的挑战。

李扬强调，中国仍然处于战略机遇期，但走出困境仍要依靠改革。未来需以创新为本，全面提升产业发展质量与水平，在全社会营造能够鼓励创新、支持创新的氛围和制度体系。

李扬最后建议，应加速推进企业改革，把企业放在更重要的位置上，放在“聚光灯”下，放在“台中央”。

“经济是企业来做的，我们长期忽略了这个问题。”李扬说，针对不同所有制企业，应强化竞争政策的基础性地位。（编辑/袁昌佑）