[每周监管资讯 2019年第35期]监管者排名2019
监管动态
习近平主持召开中央财经委员会第五次会议
2019年8月26日，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经委员会主任习近平8月26日下午主持召开中央财经委员会第五次会议，研究推动形成优势互补高质量发展的区域经济布局问题、提升产业基础能力和产业链水平问题。习近平在会上发表重要讲话强调，要根据各地区的条件，走合理分工、优化发展的路子，落实主体功能区战略，完善空间治理，形成优势互补、高质量发展的区域经济布局。要充分发挥集中力量办大事的制度优势和超大规模的市场优势，打好产业基础高级化、产业链现代化的攻坚战。会议指出，当前我国区域发展形势是好的，同时经济发展的空间结构正在发生深刻变化，中心城市和城市群正在成为承载发展要素的主要空间形式。会议强调，要形成全国统一开放竞争有序的商品和要素市场，使市场在资源配置中起决定性作用，健全市场一体化发展机制，深化区域合作机制；要实施产业基础再造工程，做好顶层设计，明确工程重点，分类组织实施，增强自主能力。（新华社官网）
点评
区域经济布局问题是此次会议重点关注的问题。会议期间，上海市、广东省、辽宁省三地作了推动形成优势互补高质量发展的区域经济布局问题的汇报。随着我国经济发展由高速度向高质量转换，区域经济协调发展进一步演进到优质互补高质量发展的区域经济。通过中央层面的顶层设计，有利于破除地方利益藩篱，发挥区域发展规划引领作用，通过建立协调机制，分享改革创新经验，发挥协同效应，充分释放区域发展潜力。
人民银行召开金融机构贷款市场报价利率（LPR）工作会议
2019年8月26日，人民银行行长、国务院金融稳定发展委员会办公室主任易纲主持召开24家主要金融机构贷款市场报价利率（LPR）工作会议，研究部署改革完善LPR形成机制工作。会议指出，这次改革完善LPR形成机制，是深化利率市场化改革的重要一步。要提高LPR的市场化程度，发挥好LPR对贷款利率的引导作用，增强利率传导效率，以改革的办法推动降低企业融资成本。改革完善LPR形成机制，有利于提升金融机构的自主定价能力和综合竞争力，促进金融业稳健经营和可持续发展，推动形成金融和实体经济的良性循环。金融机构要认真贯彻党中央、国务院决策部署，严格按照人民银行要求，履行好职责，把LPR报价和推广运用的各项工作做实做细，切实提高报价质量，把LPR用好用到位。要坚持金融服务实体经济的本质要求，合理规划信贷投放的节奏和力度，为经济高质量发展创造良好的金融环境。（中国人民银行官网）
点评
8月中下旬，央行开启LPR机制改革步伐。通过改革完善LPR形成机制，可以促进“利率并轨”，在一定程度上解决货币政策传导不畅。此次会议的召开，有助于报价行健全报价机制，确保报价的科学性和真实性，推动各金融机构要抓紧LPR运用，实现新发放贷款主要参考LPR定价，打破贷款利率隐性下限，推动贷款实际利率进一步下降。
四部门联合推动金融知识普及
2019年8月28日，中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家网信办共同启动2019年“金融知识普及月金融知识进万家争做理性投资者争做金融好网民”活动。活动主要针对不同人群金融知识的薄弱环节和金融需求，面向金融消费者、投资者和广大网民，宣传基础金融知识和风险防范技能，提升其金融素养和风险责任意识，免受违法违规金融活动侵害；引导消费者和投资者理性选择、正确使用金融产品和服务，自觉抵制网上金融谣言和金融负能量，共建清朗网络空间。活动内容涵盖六个方面。一是普及金融基础知识，弘扬金融正能量；二是开展保险知识普及教育，倡导诚信保险理念；三是开展私募基金专项教育活动，引导投资者理性投资；四是防范非法金融活动，及时进行风险提示；五是数字化开展金融教育，提升普及活动有效性；六是争做金融好网民，维护清朗网络空间。（中国人民银行官网）
点评
近年来，由于诸多原因，侵害金融消费者合法权益的事件屡见不鲜。保护金融消费者合法权益，需要提升金融消费者的金融素养和风险责任意识。“金融知识普及月”活动的开展，有利于推动金融知识普及工作有效覆盖到各类金融消费者，不断提升金融消费者的金融素养，不断增强金融消费者的风险防范意识、责任意识和诚信意识。
银保监会发布深化人身保险费率形成机制改革
2019年8月30日，银保监会发布《关于完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制及调整责任准备金评估利率有关事项的通知》（以下简称《通知》）。《通知》主要有以下内容：一是支持中国保险行业协会设立人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会，定期研究讨论评估利率调整的必要性及其影响，形成相关建议供监管部门决策参考。二是优化人身保险业责任准备金评估利率形成机制。在充分考虑负债特点的基础上，基于对市场利率未来走势、行业投资收益率等因素的判断确定评估利率参考值，并结合人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会的意见，适时调整评估利率水平。三是调整部分险种的评估利率水平。对2013年8月5日及以后签发的普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金，将责任准备金评估利率上限由年复利4.025%和预定利率的小者调整为年复利3.5%和预定利率的小者，其他险种的评估利率要求维持不变。《通知》通过完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制，健全相关组织保障，有利于进一步深化人身保险费率形成机制改革，筑牢防范人身保险市场系统性风险的底线，推动人身保险市场高质量发展。（中国银保监会官网）
点评
2013年，为推进人身保险费率形成机制改革，原中国保监会建立了人身保险业责任准备金评估利率形成机制。该机制由监管部门根据“一篮子资产”的收益率和长期国债到期收益率等因素综合确定评估利率，并根据长期利率的变化适时调整。此次调整重点从两个方面对人身保险业责任准备金评估利率形成机制进行完善。一是强化评估利率的趋势性调整。二是强化评估利率形成机制的组织保障。
证监会就《期货公司董事、监事和高级管理人员任职管理办法（征求意见稿）》向社会公开征求意见
2019年8月30日，为加强对期货公司董事、监事和高级管理人员的任职备案管理，证监会对《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》（以下简称《办法》）进行了修订。此次《办法》修订内容主要包括：一是明确期货公司董事、监事和高级管理人员任职备案管理的各项要求，优化备案流程，简化备案材料，体现了“放管服”改革以来我会行政监管方式的转变。二是根据监管实践和市场发展，调整相关人员任职条件，允许期货公司高级管理人员在期货公司全资或控股的多家子公司兼职，取消境外人士担任经理层人员数量不超过30%的比例限制。三是强化事中事后持续监管，规范董事、监事和高级管理人员的任职和履职行为，切实提升监管有效性。欢迎社会各界对征求意见稿提出宝贵意见，证监会将根据公开征求意见的情况，对《办法》作进一步修改并履行程序后发布实施。（中国证监会官网）
点评
《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》由证监会于2007年7月4日颁布实施，并于2015年和2016年做过部分修改。此次修改主要是落实国务院“放管服”改革要求，优化备案流程，简化备案材料，降低制度性成本，吸收实践中好的经验，进一步完善董监高人员任职管理规范。
观点聚焦
易纲：尽快实现新发放贷款主要参考LPR定价
2019年8月26日，中国人民银行行长易在纲贷款市场报价利率（LPR）工作会议指出，要做好改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制各项工作，各金融机构要抓紧推动LPR运用，尽快实现新发放贷款主要参考LPR定价，坚决打破贷款利率隐性下限，推动贷款实际利率进一步下降。易纲在这次会议上强调，报价要健全报价机制，确保报价的科学性和真实性。各金融机构要深入研判经济金融形势，进一步加大对实体经济的金融支持，并保持其商业可持续性，同时优化信贷结构，将更多金融资源用于对小微企业、民营企业、制造业、服务业贷款提供支持，为培育经济增长新动能做贡献。（中国人民银行官网）
沈建光：中美关税之争的影响与推演
2019年8月28日，京东金融首席经济学家沈建光就中美关税之争发文阐述自己的看法，近来中美贸易摩擦情势几经反转，给进程中的中美谈判磋商平添疑云。8月13日晚，中美双方经贸高级别磋商牵头人通话、美方推迟3000亿商品中过半商品的加征关税，贸易谈判似乎出现转好迹象。但8月23日，中方公布针对3000亿的反制措施，对原产于美国的750亿商品加征5%、10%关税，其后特朗普声称进一步提高对5500亿美元中国输美商品加征5%关税，又使得谈判前景暗淡。
然而，短短一日之后，中美双方表态又趋于缓和，中方副总理刘鹤强调以冷静的态度通过磋商和合作解决问题，明确提出“坚决反对贸易战升级”。此外，根据CNBC报道，特朗普亦表示，已准备好回到谈判桌前，美中两国将开始非常认真地对话。中美贸易摩擦扑朔迷离，这场始于关税之争的经贸冲突会对两国造成哪些影响？
自去年4月以来中美贸易摩擦持续至今，双方“你来我往”，加征关税越加频繁，额度“水涨船高”，从500亿、到2000亿、到3000亿，税率不断加码，贸易战有愈演愈烈之势。但与以往众多贸易战相比，作为中美贸易之间的顺差国，当前中国出口受到的损失似乎没有想象中剧烈。
一方面，虽然中国对美出口出现下降，但进口明显下降更多，说明前期两国关税加征的影响对于美国影响更加显著。例如，数据显示，今年1-7月，中国对美国出口下滑7.8%，金额减少208亿美元；但自美国进口下降更多，达到28.3%，金额减少277亿。另一方面，虽然中美贸易出现明显下滑，但中国同东盟的贸易则十分活跃，对欧盟出口也保持较高增速，部分抵消了美国贸易下滑的影响。今年1-7月份，在中国与东盟十国的贸易中，中国向东盟出口达1950.3亿美元，较上年同期增长9.2%；中国与东盟贸易额仅次于中国与欧盟贸，相差539.6亿美元，但比中美贸易额多382.1亿美元。
从数据来看，笔者按美国国际贸易委员会(USITC)口径计算了美国四类关税清单（160亿、340亿、2000亿、3000亿）所涉商品的美国进口情况，发现前期160亿、340亿美元加征25%关税的商品，6月中国对美出口下降分别为47%和38%；2000亿美元10%关税商品中国对美出口已下降34%，而3000亿美元商品由于尚未加征关税，中国对美出口6月仍然维持10%的较高增速。相反，中国对美进口则情况完全不同，无论商品是否在加征关税的清单之中，美国对华出口出现全面回落，6月500亿、600亿与未纳入加征清单的商品分别回落53%、36%和25%，说明中美关税战之后，加征关税可以解释部分对美国进口的下滑，而贸易阴影下，国内进口商，特别是国有企业或已主动缩减从美国的进口份额。
关税战至今，中国出口层面受到的影响并没有想象中明显，但并不意味着应该忽视贸易战持续升级的冲击。考虑到3000亿关税的影响还没有显现，中国对东盟国家贸易活跃也有一定转出口的成分，未来会面临更多政策监管压力，贸易战持续的负面影响会进一步体现。除此以外，一旦贸易战持续升级，从长期来看，也会对中国吸引外商投资与产业链转移造成影响。数据显示，中美经贸摩擦已经影响到双边投资。2018年以来，中美双边FDI总量大幅下降，2018年中国对美直接投资仅为53.9亿美元，回落至2011年水平，较2016年464.9亿美元的峰值下降超过88%。（中国金融新闻网）
林采宜：LPR能不能改善中小企业融资难融资贵？
2019年8月17日，华安证券首席经济学家林采宜发文阐述LPR对于中小企业融资的影响，林采宜认为在新机制下，LPR以MLF为锚，1年期和5年期首次报价利率较之前分别下行6BP和5BP。同时，央行将银行对新LPR的应用情况及贷款利率竞争行为纳入宏观审慎评估（MPA），旨在对报价质量的考核及督促各行参考新LPR来定价，打破银行协同设定贷款利率隐性下限等行为。盯住MLF的LPR成为政府管理信贷市场利率的新工具，同时通过指定银行加点进行报价使新LPR也充分考虑银行的综合负债成本及市场供求LPR=MLF+XPoints(银行)。然而对于中小微企业的贷款定价而言，新LPR只是作为基准利率参考，风险溢价部分仍为影响定价的主要因素。在中小银行风控评估系统还不成熟、中小微企业风险较高却缺少还款保障的情况下，LPR只是改革了利率的定价方式，并不必然降低中小微企业的贷款利率。（澎湃新闻网）
主编：胡滨
本期责编：何海锋
研究团队：尹振涛、何海锋、杨文尧天、范云朋、李欣格、卜一凡
《每周监管资讯》栏目由中国社会科学院金融法律与金融监管研究基地与《银行家》杂志社联合出品，主要梳理并点评本周最新的金融监管动态