[在华尔街恐被“退市”，出清P2P后，信而富转型助贷进退两难]

出品：中访网零度调研

研究员：朱婷婷

据网贷天眼不完全统计数据显示，以2007年至2010年时间为界限，共有32家平台成立，截至目前仍在运营的平台仅剩7家。

2017年4月28日，P2P平台信而富在美国纽交所宣布挂牌上市。成为了继宜人贷之后中国第二家成功上市的P2P平台。

上市之后，就是一面照妖镜，你所有的事情都会被放大。

能够决定一家公司的长期发展状况，归根结底，还是公司的核心业务情况。

11月13日，信而富发布2018年财报显示，2018年，公司实现收入6661.9万美元，较2017年减少2110万美元；亏损为6558.5万美元，2017年亏损3647.9万元。

对于2018年收入下降以及亏损的扩大，信而富表示，主要是由于公司贷款业务于2018年开始停止运营和转型新业务所致。信而富还称，在关闭借贷业务到转型新业务期间会进一步亏损。

信而富的颓势，其实不是 2018 年才开始。2015 年到 2017 年，信而富的净亏损分别为 3000 万美元、3340 万美元和 3660 万美元，也就是说信而富已经连亏四年，并且亏损规模逐渐扩大。

据悉，信而富，由上海信而富企业管理有限公司运营，2001年起开展信贷分析服务业务，曾为多家银行等金融机构提供风险管理技术服务。2010年开始涉足网络借贷信息中介服务，并于2010年11月在上海正式上线运营。

根据之前的财报显示，信而富的复借率非常高，能达到72%以上，借款人平均借款8.7次。

对于这种说法，中访网翻查了聚投诉上面的借款人投诉信息。

为什么有如此高的复借率？

那些现金贷借款人如果无利可图，会重复借那么多次吗？

其实，很简单。虽然同样是现金贷，但信而富的现金贷产品，借款利率应该是行业最低的水平。

我们来看看信而富的借款模式后：以信而富借款人的投诉为案例

借款人每次从信而富平台上面申请借款1000元，会绑定购买一定金额的商品200元，商品金额一般是借款金额的20%左右，可以看成是砍头息。

然后，按照借款利率为36%，计算借款利息（1000*36%/365*14=14元），14天后还款（1014元）。

信而富的业务模式，是通过低息和推广来吸引借款用户，提高借款人的粘性，达到一定程度后，推广费用会下降，借款用户继续留下，同时筛选出相对优质的借款人，提高他们的借款额度，进行重点挖掘其价值。

那么，信而富会不会被退市？

中访网翻阅上海证券交易所关于《全球主要资本市场退市情况研究》报告中关于对纽交所退市标准的研究，信而富岌岌可危。

中访网发现，根据纽约证券交易所退市标准，一家上市公司股票的平均收盘价在连续 30 个交易日内低于 1.00 美元，则该公司将被视为符合退市标准了一旦接到通知，该公司必须在收到通知后的六个月内将其股价和平均股价带回1.00美元以上。

在收到 ” 退市警告函 ” 之后，信而富的股价依然在 1 美元以下徘徊。

作为第一批赴美上市的 P2P 网贷公司，信而富似乎逐渐走向没落。

5月31日，信而富发布2019年5月回款公告称，其已于5月31日依据出借计划项下对应的借款人的实际还款情况完成本月结算回款。回款方案继续沿用4月处理方式，出借人可登陆存管账户进行提现操作。

同时，信而富在公告中表示，其正持续不断的加大对于出借人回款作业团队的投入，全力且持续地为出借人做好借款人的贷后管理工作。目前，短期消费贷借款人已全面进入催收阶段，而相对长期的生活贷借款人还处于还款期。

随着催收难度加大，信而富于7月、8月分别引入外部司法催收机构“仲裁通”和“互仲链”，为出借人提供诉讼催收和仲裁催收服务。

10月24日，信而富发布《关于引入司法催收加速逾期债权回款的通知》，其中指出，出借人需要承担催收相关费用，包括平台内部费用和外部司法催收费用。

对此，有出借人表示，“回款不知道什么时候能回完，现在还要收催收费，时间成本也越耗越多。”

根据中国互联网金融协会全国互联网金融登记披露服务平台，截至2019年10月31日，信而富平台累计借贷金额为486.03亿元，累计借贷笔数为4232.2万笔，借贷余额为43.3亿元；当前出借人数为12841人，当前借款人数量为109.4万人。

6月19日，信而富发布公告宣布与OET签署战略合作协议，共同成立信而富下属的新的运营公司，以机构资金为放款主体的助贷平台，成为公司未来发展的核心。

OET将在未来六个月内向信而富投资总计1亿元人民币，信而富将发行同等价值的A类股，同时向OET发行权证，OET可通过权证购买总计不超过6640.25万A类股。

11 月 4 日，信而富正式宣布，公司获得纽约证券交易所的书面通知，将由 P2P 公司转型为助贷公司。

信而富表示，该计划提出了回应并满足纽交所持续上市标准的路线图。纽约证券交易所相信，该计划提供了一条合理、可行的道路，通过公司的业务转型恢复强劲增长，以服务中国新兴的消费信贷市场。

11月12日，对目前市场非常关注的P2P风险处置和下一步的打算，银保监会在通气会上做了最新表态指出，P2P以出清为目标，以退出为主要方向，同时对助贷业务持开放态度，但银行需掌握核心业务。

而对于在互联网金融机构中越来越热的“助贷”业务，银保监会首席风险官、办公厅主任肖远企表示，监管部门对助贷持开放态度，一直密切关注银行与第三方机构、金融科技平台的资金、技术等各类合作。

一般而言，行业内会将金融机构和互联网平台的合作模式，分为助贷和联合贷款两种模式。

大银行一般不需要助贷，因为它不愁客户，自己就有能力做；助贷主要是帮助一些获客和风控能力较弱的城商行、农商行。

虽然助贷模式，能够最大程度减轻网贷平台的经营压力，同时能够将风险转移，但是与持牌机构的合作，门槛并不低。

据中访网从银行方面了解到，目前银行方面挑选助贷机构的标准主要有三个：一个是股东背景，以此判断兜底能力；二是核查逾期率和回款率；三是对资产的调研和风控能力。

按照这一标准，信而富高逾期率和低回款率能否赢得机构的信任则成为未知数。

虽然OET保证信而富能够拿到持牌机构的资金，但是已经发生信任危机的信而富，还能获得用户信任么？其股价能够达到纽交所标准么？这一切依然是未知数。

随着参与方越来越多，规模越来越大，互联网助贷是否会重蹈网贷的覆辙，变得一发不可收拾？尚未正式落地的监管政策，始终像一把达摩克利斯之剑，悬在所有从业者头上。