2019，美联储可能牛市加息1次！美股回购比去年还要猛_美联储加息2019

美联储加息转鸽，主要是因为2018年12月美股跳崖暴跌。市场对2018年的4次加息，反应这么激烈，美联储担心会出问题。

而美股1月份的这波反弹，2月份继续反弹，它现在又处于牛市行情。牛市加息，似乎毫无问题？备注：1)鲍威尔转鸽时，美股的这波反弹，还未发生。就像：2)鲍威尔2018年10月说，‘中性美元利率是3.5%，现在离中性还很远’。他说这话时，美股的跳崖暴跌还未发生。

据Marketwatch，今年前几周(也就是1-2月份)，美股的回购相比去年加速。而去年是回购了超1万亿美元，根据今年1-2月份的节奏，2019年美股的回购可能1-1.X万亿美元。具体X是多少，要等美国的分析师们，盘点出数据。

罗素3000(Russell 3000)有60家公司在1月份宣布了1060亿美元的回购，相比去年1月份有43家公司宣布670亿美元的回购，几乎翻番。

按照这样的‘加速’，很有可能是回购：1-1.5万亿美元。

有这样的回购力度，即使美联储3月，或者6月加息1次后，基准美元利率为2.5-2.75%，投资者抛售美股，但回购会接盘，美股可能会小幅下挫，或者下跌后被回购拉升反弹。

这样，联储主席鲍威尔，冒险加息一次后，发现美股稳住了，宣布：本轮加息结束。

据Marketwatch，2018年特朗普减税的时候，美国上市公司，海外的子公司持有4万亿美元的流动性(包括美债等债券)。特朗普的减税，就是希望美国公司能把这4万亿美元，搬回美国。

美国上市公司，有超9万亿美元企业债，但与海外囤的4万亿美元流动性相比，则有实力的大公司，对于2.5-2.75%的美元利率，毫无风险。

即使是垃圾债，2.5-2.75%的美元利率，也远远低于鲍威尔之前表示的3.5%的中性美元利率。若有暴雷，可能不会发生连锁反应。

美国上市公司，海外子公司的这4万亿美元流动性，有一部分应该是(外国人持有的)美国国债。

据CNBC于2月14日的一篇文章，亚马逊提交的年报显示，2018年亚马逊增持了68亿美元国债(及其他政府机构的债务)，年底持有117亿美元国债。亚马逊能增持国债，是因为2018年赚钱特别多，年底持有410亿美元的现金及短期投资(国债等)。

据CNBC该文，谷歌和脸书(Facebook)一半的现金投资美国国债及其他机构债券；微软是投资80%的现金于美债及其他机构债券。

可见，4万亿美元海外流动性，相当比例是美国人以‘外国身份’持有流动性极强的美债。

据wolfstreet在美国国债还是21.9万亿美元时整理的数据，有6.2万亿美元美债，由外国持有。

按照脸书和谷歌50%的现金/美债，或者微软80%的比例。实际外国持有的美债，扣除亚洲两大国的2万亿美元，扣除美国公司海外囤的美债，最后剩下的外国持有的美债，可能在2-4万亿美元左右。

如图，欧洲小国爱尔兰，英国金融城伦敦，瑞士，卢森堡，开曼群岛，比利时，它们持有的美债，应该背后有美国公司的身影。

写了这么多，就想说，美国的22万亿美元国债，似乎没什么大问题。

由此推算，美联储很有可能会在2019年冒险加息一次，迫使美国家庭的13.54万亿美元债务，不再继续增长。