管控环节是什么意思 [财务管控在投资环节发挥全过程作用 ——访广东恒健财务管理部部长欧阳才干]

如何建立实现价值与战略、商业模式统一的管理模型是关键。

来源：国资智库

作者：金琳

广东恒健投资控股有限公司是广东省唯一的省级国有资本运营公司和重要的产融结合平台。公司积极发挥“广东省产业运营商”和省国资委国有资本运作“专业操盘手”作用，为广东省经济社会发展大局和国资国企改革做出了积极贡献。随着公司规模的不断扩大，财务管理工作的重要性也在逐步提升。广东恒健投资控股有限公司财务管理部部长欧阳才干认为，财务管控在投资决策、执行、评价环节发挥全过程作用：投资决策阶段可以发挥投资和融资决策支持、风险控制作用，具体发挥预测、决策模拟、资本预算、提供决策标准、投资估值、风险评估及融资决策等作用；执行阶段发挥资源配置及过程风险管控、优化作用；评估阶段提供财务信息业绩评价报告。

针对境外资本市场风险特性

进行管控

作为“两类公司”的财务管理，如何根据项目开展全面预算管理？

欧阳才干：

项目包括经营项目、资本项目，不论何种项目，都应先确定基于价值与风险平衡的目标、假设、选择的策略和实施方案，由此决定相应的资源配置计划及项目预算，识别风险因素；建立项目业务和核算、预算管理整合的信息系统，实现过程控制和经济核算，分析业务计划和预算于实际执行差异，与假设和风险识别因素对比，对项目预期效果进行评估，任何阶段都要及时提出优化改进甚至项目终止建议。

从资金管控来看，如何做好项目的风险预警机制和内控体系建设？如何匹配项目资金需求与公司流动资金？

欧阳才干：

项目风险预警机制关键在于项目风险识别能力，项目风险识别能力在于对所从事行业和具体项目的深刻理解，有的项目属战略层面行动，有的属于经营层面行动，不同层面项目风险事项不同。战略层面需要识别行业增长趋势、竞争优势，竞争优势需要建立定性指标和定量指标，以此作为风险识别事项，建立风险预警机制；经营层面主要是执行层面，就运营流程中易出现偏差的关键环节建立预警机制。项目内控体系首要按照价值链流程建立运营流程，在主运营流程中就风险事项建立风险控制点，将业务流程和风险流程统一，避免两张皮重复劳动。

跨国投资如何管理风险？

欧阳才干：

跨国投资的管控应以风险为导向，针对不同业务、国别、资本市场风险特性建立相应的风险管控模式。我们目前主要在香港做资本市场投资，我们在资产投资方面关键是对资产的估值风险、针对香港资本市场风险特性进行管控，基本上把握香港资本市场规律，取得较好的投资效果。融资方面将境外融资纳入公司总体融资风险策略管控，要建立多层次风险管控机制，一是建立公司总体风险承受水平和策略，才能确定境外业务风险承受水平和策略；二是根据国际金融市场风险评级及监管政策、境内资金出入境监管政策、境内外资产负债风险配置情况综合确定境外与境内联动策略，动态调整，确保资金链安全，充分发挥境内外金融市场优势；三是做好汇率、利率风险防控。

财务管控在投资决策、执行、评价环节发挥全过程作用：投资决策阶段可以发挥投资和融资决策支持、风险控制作用，具体发挥预测、决策模拟、资本预算、提供决策标准、投资估值、风险评估及融资决策等作用；执行阶段发挥资源配置及过程风险管控、优化作用；评估阶段提供财务信息业绩评价报告。

财务大数据只是手段

《国有资本运营》：

请问公司在资金集中管理方面有何特色？

欧阳才干：

首先，公司成立了财务结算中心，实行资金集中管理，提高资金利用效率。我们在资金集中管理方面最大的特色一是资金围绕资产的安全盈利流动进行配置，二是以资本市场为配置平台，将表内资产负债配置风险余量与资本市场交换，优化表内资金资产配置。为了实现上述目的，我们构建了以价值与风险为核心的宏观和微观的管控体系，以之指导资金管理策略：一是建立资产与负债风险配置宏观管控体系，以实现三个目的：优化存量资产负债风险配置，将存量的资产与负债在安全、盈利、流动性方面进行匹配对比，评估资产负债配置风险及风险余量，指导优化资产负债策略制定；评估公司资产配置效率，优化资产配置方案；评估公司整体融资空间利用效率，利用资本市场及其他机会为公司创造价值。二是建立支持当期运营的微观价值与风险管理报告体系，以价值与风险为核心建立贯通年度经营业务、会计核算与利润规划、现金流、融资策略一体的全面预算管控体系，将业务、利润、现金流、融资整合统一到公司价值与风险管理目标中来，可以从各个维度监控各经营、金融活动对公司价值与风险的影响，回归企业本质。

《国有资本运营》：

财务信息化是大势所趋，请问广东恒健投资控股有限公司财务信息化的推进情况？如何运用财务大数据分析开展相应的投资决策？

欧阳才干：

财务大数据只是技术手段，关键是将价值与风险管理理念转化为实际经营、金融活动流程中可操作的模型。当前财务共享模式提出了战略财务、业务财务、共享财务理念，但应该与公司的本质目标-价值与风险建立联系，设计出融入公司运营过程中的操作模型。我们通过上述宏观、微观管控体系，解决了价值与风险驱动的战略上资产负债配置问题、战术上经营或金融活动的价值与风险监控问题，目前该价值风险管理体系靠信息化和手工结合实现，未来将通过大数据方式实现，大数据是手段，如何建立实现价值与战略、商业模式统一的管理模型是关键。

实现股东价值最大化

《国有资本运营》：

对于金融企业来说，融资创新十分关键。目前，公司有哪些创新的融资工具和实践？

欧阳才干：

公司目前负债率在40%以下。我们境内直接、间接融资工具全面使用，境内在银行间市场获得DFI资格，公司债也在准备申请储架式类似资格；境外实现跨境融资、境外发行美元债券，也在推进设立跨境双向现金池。

《国有资本运营》：

目前面临哪些资金管控的难题和风险？

欧阳才干：

主要面临资管新规出台后金融机构融资问题、跨境资金管控、境内外利率风险。未来企业财务资金管控的要求和重点是一是优化存量资产配置；二是提高存量资产流动性，补充实体资产现金流流入；三是主动布局增量资产的同时控制好融资风险；四是进一步统筹利用境内外金融市场各自优势。

荐