[蒙牛、伊利中报背后的“千亿争夺战”] 伊利跟蒙牛
近日，伊利股份(SH600887）发布年中财报，其中数据示，2019年上半年，伊利共实现营收449.65亿元，利润37.81亿元，分别实现同比增长13.58%与9.7%，营收利润双核心实现同比稳定增长。
此前，蒙牛乳业(02319.HK)也同样发布了2019年中期财报，数据显示，在蒙牛中报公布之后，营收利润双增长的蒙牛股票价格却大跌7.3%，而其背后则是营收盈利双核心的增速放缓。数据显示，2019年上半年，蒙牛乳业的营收、净利同比增长分别为15.33%、32.96%，均低于去年同期17.1%、38.49%的同比增长。
在市场占有率上，据尼尔森数显示，2019年上半年，伊利常温酸奶份市场额同比上涨5.8%，低温液态那份额同步下降1.1%，与此同时，婴幼儿配方奶粉与活性乳酸菌市场份额同比增长均为0.6%，整体市场占有同比率略有提升。
而据另一份公开数据显示，截止今年6月，伊利常温业态乳品市场渗透率为83.9%，在三线以下的下城实质绳头率为86.2%均为行业第一。
“千亿终点”线前的伊利与“迷失”方向的蒙牛
2018年，蒙牛乳业总裁卢敏放提出2020年要实现“双千亿”的目标：即销售额和市值均要破千亿，而就目前来看，蒙牛据自己设定的“小目标”还有相当长路途要走。
今年第一季度，蒙牛发布了其2018年度财报，其中显示蒙牛全年营收仅为689.77亿元，离千亿的营收目标还有300亿。年7月，蒙牛宣布出售君乐宝，经专业人士估算，2019年君乐宝的销售额大概为150亿元人民币，2020年会则将达到约200亿元，相当于蒙牛失去了百亿元左右的营收，而300亿的目标营收差距则意味着蒙牛接下来需要以超过20%的增速在千亿终点线前“冲刺”。
与蒙牛相比，伊利的“千亿目标”实现在业绩压力上要小很多，同样在2018年，时隔四年后，伊利再次提出“五强千亿”的目标，即进入全球乳业五强和营收破千亿，而据伊利刚刚发布2019半年报披露的数据来看，“千亿终点”似乎就在眼前。
据伊利中报数据显示，仅2019年上半年，其营收已达450亿元，预计全年营收接近“千亿目标”，与此同时，蒙牛年中财报显示上半年蒙牛乳业收入为398.572亿元，虽然同比增长15.6%，但相比去年17.1%的增速出现了明显的下滑，而在净利增速方面更是比去年减少5.5个百分点，达32.96%。总体来看，如果下半年蒙牛继续延续上半年态势，则很达到20%的目标增速。
在笔者看来，增速放缓的背后，是蒙牛“方向上的迷失”。总体来看，以并购的“买买买”模式不断补充实力短板，而似乎买入的业务并没有很好的与现有业务进行高效协同，数据显示。自2015年起，除了液态奶以外，其他业务几乎长时间处于亏损中，据其2018年财报显示，现代牧业和中国圣牧合计亏损高达27亿，由此看来，并非所有的并购都能带来实质的营收增长。
另外，在出售君乐宝的决定上，蒙牛也有些让人捉摸不透，从某种程度来说，奶粉业务一直是蒙牛的“短板”，而相关数据显示，2018年蒙牛奶粉业务48.9%的增速中，君乐宝贡献了68.2%。而且失去君乐宝，就相当于失去每年的“百亿营收”而这正是千亿终点线前，蒙牛所需要的。
实现千亿目标需要“激流勇进”更需要“稳中求进”
如果将蒙牛和伊利的“千亿之争”看做是在一条跑道上的两位短跑选手，那么蒙牛更像是稍显年轻的那位选手，冲劲儿十足，但缺乏那份稳当的气息，而伊利则像是数次大赛过后的年龄稍大，但经验丰富沉着冷静的那位选手。
如今，在后白热化竞争的快消时代，快消品企业也更需要那份沉稳的实力，支撑增长潜力的持续释放。
优质的资产结构，是其持续释放增长潜力的基础保障，而蒙牛的增速虽然较快，但缺那份“稳增的底气”，据其中报显示，蒙牛并蒙牛应收账款及票据为41.86亿元，增幅高达44.77%，是营收增速的3倍。而其并购资产业绩不稳定或许给后续业绩带来变数。
其次，频频动荡的人事带来的不确定性。今年年初，蒙牛马建平因工作调动辞任非执行董事、董事会主席等职位。中粮集团总裁于旭波先生接任非执行董事及董事会主席，三个月后蒙牛再度换帅，陈朗接替于旭波成为蒙牛新一任董事局主席。
高层频繁的变动势必会对业绩造成不确定性，在内部人心惶惶的情况下，长此以往，蒙牛的千亿目标恐将受到影响。
有位名人曾经说过：“人们总是高估短期内能够实现的目标，而忽视长期努力能够达到的成果”，对于蒙牛来说，或许适度放慢节奏，寻找到一种稳态增长的模式才是实现企业长期价值的正确方向。
对于快消品行业来说，营销是获取短期增长的核心，但优质产品才是企业持续增长的关键所在，因而，实现千亿目标的关键需要在优秀品质的基础上，辅以优秀高效的营销方式，才能“稳中求进”。
而公开数据显示，2018年全年蒙牛广告宣传费用超过70亿元人民币，而蒙牛的研发支出仅仅为1.59亿元。而随着国内消费者在乳制品品质、口味、产品特色以及健康方面的需求不断提高，乳业产品研发的重要性不断凸显，因而，在意蒙牛在注重短期价值的同时，忽视了长期价值。
尾声
千亿目标之下，无论是蒙牛还是伊利，都以百分百的努力向更高的乳业高峰迈着前进的步伐，而就现阶段来看，伊利仍然是走的最快，也是最稳的那个，相较之下，蒙牛的脚步虽然快，但不稳，要想冲破千亿终点，踏上世界乳制品行业的巅峰，蒙牛依然有很艰难的路要走，而对伊利来说，提前实现千亿目标，只是跨出国门的第一步，未来，我们也期待像伊利、蒙牛这样的企业踏破世界乳制品行业之巅。